由于印度6月通脹指數上升到13年高點，擔心通脹失控的印度央行終于在周二晚間打出貨幣緊縮的“組合拳”，在一個月內再次升息，并且是大幅提高50個基點至8.5%；同時將現金準備金率上調2次，共計50個基點至8.75%。
印度從6月份開始將國內燃料價格提高10%，美林證券已經預期此舉將使已經高企的通脹指數再增加1.15%。為了打壓通脹，印度央行在本月11日意外將該基準利率從7.75%提高到8.0%。
印度最為關注的通脹指標是印度批發價格同比指數(WPI)，上周五發布的截止到6月7日的WPI從8.75%提高到11.05%，超出先前9.79%的預期，并且創過去13年來的新高，引起市場對本周加息的猜想。
印度政府也提前向外界釋放了貨幣緊縮信號，印度財政部長在上周末表示，他們預期貨幣政策監管部門將采取行動打壓通脹。但是周二印度央行貨幣緊縮的規模和激進程度，都超過分析師的先前預期。
雷曼兄弟的亞洲經濟研究團隊，在加息之前發布的研究報告中預期，印度央行將升息25個基點，并且在年底之前，將現金準備金率再上調100個基點。
外匯市場將其視為印度盧比的積極信號，升息措施令周二紐約匯市1個月的美元兌印度盧比NDF(無本金不可交割遠期)從43.33高點下滑到43.15附近。周三亞洲匯市美元兌印度盧比從43.00附近下滑，而這一水平也是先前印度央行入市干預支持盧比匯率的位置。截止到北京時間15：44，美元兌印度盧比下跌150個基點，報42.8250。
“在高油價和外部需求疲軟的環境下，我們認為印度盧比的走強只是暫時的。”法國興業銀行駐香港的外匯策略師Patrick Bennett表示，他們甚至將調高美元兌印度盧比的目標位，9月份的即期價格為44.00，而年底美元兌印度盧比可能升至45.00。
印度央行解釋，本次升息的理由是需求面仍然強勁；貨幣供給增長水平超過目標，高油價已經成為推高通脹的持久因素，而非暫時因素；甚至核心通脹也在提高。
盡管食品和燃料價格上漲，是最近一輪通脹加速的主導因素，但是物價指數的其他成分也令人擔憂。截止到6月7日的過去12個月，剔除食品和燃料的印度核心批發價格也上漲了10.3%。
蘇格蘭皇家銀行駐新加坡的新興市場經濟學家Sanjay Mathur和Woon Khien Chia在昨天發布的研究報告中預期，印度央行的緊縮周期仍沒有結束，7月份印度央行會再次加息25個基點，但是這一預期是建立在原油價格維持目前水平，而食品價格在10月份的收獲季節下跌的基礎上。 此次加息將影響印度的經濟增長和財政狀況兩個方面，印度大多數銀行將因此上調最優貸款利率50個基點，除了貸款增速和貸存比可能下降，現金準備金率提高，也將吸收過多的流動性，并且推高市場利率。
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