美聯儲維持利率不變 不確定是否收緊貨幣政策

美國聯邦儲備委員會25日決定，維持聯邦基金目標利率即商業銀行間隔夜拆借利率在2%的水平不變。這是美聯儲自去年9月連續七次降息后首度改變降息政策。　　會后發布的聲明顯示，美聯儲對通脹壓力的關注繼續增加。同時，由于經濟增長仍面臨下行風險，美聯儲對是否開始收緊貨幣政策持觀望態度。　　警惕通脹率上升 　美國聯邦公開市場委員會(FOMC)以9票對1票的投票結果，將聯邦基金利率維持在2%不變。只有達拉斯聯邦儲備銀行行長Richard Fisher持不同意見，這是1月以來贊成票和反對票比例最懸殊的一次。　　與以前的聲明相比，美聯儲當天發表的聲明明顯對通脹風險提高了警惕。聲明認為，美國面臨經濟下行和通脹上行兩種風險，在經濟下行風險依然存在并“有所緩解”情況下，通脹上行風險則在增加。美聯儲表示，由于能源價格及其他一些商品價格持續上漲，且一些顯示通貨膨脹預期的指標仍居高不下，通貨膨脹前景仍面臨較高的不確定性。　　美聯儲稱，雖然經濟增長仍面臨下行風險，但這種風險似乎已有所減弱。去年底以來，美國經濟增速出現放緩，在通常情況下，經濟增速放慢將推低通貨膨脹水平，尤其是在勞動力市場疲軟令薪資增長放緩的情況下。美聯儲強調，它將繼續監控經濟和金融形勢發展，并在必要的時候采取行動，促進經濟持續增長和保持價格穩定。　　未提供近期加息線索　　分析人士指出，美聯儲官員們沒有提供近期加息的線索，意味著鑒于美聯儲面對著經濟疲軟和價格壓力不斷增加的棘手局面，目前這種充滿不確定性的狀況很可能會在未來數月延續。經濟學家們預計，一旦美聯儲開始再次加息，他們的利率調整步伐將是循序漸進的，每次加息幅度為25個基點。　　美林首席亞洲策略師Mark Mathews表示，美國今年內不會加息，并會維持聯邦基金利率2%水平至年底。不過，他沒有對來年美國利率走勢作任何預測。他還指出，美國次貸問題最壞時刻已經過去。　　花旗投資策略及研究主管副總裁張敏華表示，預期美國下半年將會維持利率不變。不過，她認為美國聯邦基金利率明年首季可能上調至2.5%，年底更可能上調至2.75%。　　張敏華還預期美國今年經濟增長將放緩至1.6%，明年則進一步下降至1.4%，并預測美國今明兩年的通脹水平分別為4.2%及2.7%。不過，她認為美國出現滯脹的機會不大。對于美國次貸問題，她預期問題將于2009年解決，雖然美國信用卡市場欠款率有上升趨勢，但相對于數年的平均水平仍然維持在低位，因此未有跡象顯示次貸問題已蔓延至其他層面。